昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一(yī)名了解谈(tán)判情(qíng)况的(de)人士(shì)称，最终可(kě)能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立(lì)法者花几天(tiān)时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息(xī)人(rén)士称，预计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开表示第一的词语四字，古代表示第一的词语支的(de)最高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是(shì)监控市场形(xíng)势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美(měi)股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期货盘(pán)中明(míng)显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要(yào)来(lái)看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资(zī)产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏表示第一的词语四字，古代表示第一的词语的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步压低了(le)钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三(sān)是国(guó)内(nèi)政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利(lì)空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自(zì)海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要(yào)的(de)政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目(mù)前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的(de)供应压减速度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果(guǒ)或(huò)将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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